Σε παγκόσμιο επίπεδο, τα venture capitals «σήκωσαν» 30,4 δισεκατομμύρια δολάρια στους πρώτους τρεις μήνες του τρέχοντος έτους, μια σημαντική επιβράδυνση από το 2023 – που ήταν η χειρότερη χρονιά από το 2016, σύμφωνα με το PitchBook.
Οι επενδυτές σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών έχουν περιορίσει τις δαπάνες τους τα τελευταία δύο χρόνια, ακολουθώντας μια πιο προσεκτική προσέγγιση, καθώς τα επιτόκια αυξήθηκαν, τα exits των startup έχουν επιβραδυνθεί και οι αποδόσεις από τους venture fund managers έχουν μειωθεί.
«Γιατί υπήρξε μια τέτοια παρατεταμένη επιβράδυνση; Στον πυρήνα του ζητήματος είναι τα exits», δήλωσε ο Kaidi Gao, αναλυτής του PitchBook. «Εκτός και αν δούμε σημαντικές βελτιώσεις από την αγορά των exits, αναμένουμε να παραμείνουν οι δυσκολίες συγκέντρωσης κεφαλαίων και αυτό θα ασκήσει πτωτική πίεση στη σύναψη συμφωνιών», πρόσθεσε ο Gao.
Η δραστηριότητα συγκέντρωσης κεφαλαίων έχει επιβραδυνθεί απότομα από το 2021, όταν τα VC άντλησαν 555 δισεκατομμύρια δολάρια. Πέρυσι, συγκέντρωσαν το ένα τρίτο αυτού του συνόλου και η δραστηριότητα συνέχισε να επιβραδύνεται, βάζοντας τους VC επενδυτές σε μια πορεία για τη χειρότερη χρονιά από το 2015. Στις ΗΠΑ, μόλις 9,3 δισ. δολάρια συγκεντρώθηκαν τους πρώτους τρεις μήνες του τρέχοντος έτους, περίπου το ένα δέκατο του συνόλου σε σχέση με το 2023.
Ο αργός ρυθμός συγκέντρωσης κεφαλαίων είναι ένα δυσοίωνο σημάδι για τις startups, οι οποίες βασίζονται σε VC επενδύσεις για να αναπτυχθούν στα πρώτα τους στάδια. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με το 2021, όταν ξόδεψαν ένα ρεκόρ 747,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων κάτι που κατέστη εφικτό, σε μεγάλο βαθμό, από την εμφάνιση των «megafunds» – σχημάτων 5-10 δισεκατομμυρίων δολαρίων που δημιούργησαν μια περίοδο άνευ προηγουμένου αφθονίας.
Αυτή η εποχή έχει πλέον τελειώσει, σύμφωνα με το PitchBook: τα στοιχεία για το πρώτο τρίμηνο «δείχνουν ότι μπορεί να μην υπάρχει όρεξη για τέτοια σχήματα στη σημερινή αγορά». Μερικοί από τους μεγαλύτερους επενδυτές στα χρόνια της άνθησης -συμπεριλαμβανομένων των Tiger Global, Coatue, SoftBank και Insight Partners- μείωσαν το μέγεθος των κεφαλαίων τους και επιβράδυναν τον ρυθμό των επενδύσεων τους.
Τα VC που συγκέντρωσαν μεγάλα κεφάλαια εξακολουθούν να διαθέτουν δισεκατομμύρια, αλλά είναι απρόθυμα να επενδύσουν σε νεοφυείς των οποίων οι αποτιμήσεις έχουν κλονιστεί από τα υψηλότερα επιτόκια. Όλο και περισσότερο, επικεντρώνονται στο να βοηθήσουν εταιρείες που βρίσκονται ήδη στα χαρτοφυλάκιά τους, προς exits, που θα επέτρεπαν στα VC να επιστρέψουν κεφάλαια στους δικούς τους εταίρους.
